📌 Σημασία δεν έχει τόσο το ποσοστό που διατηρεί μια Startup αλλά η αξία του ποσοστού Σε ένα προηγούμενο άρθρο…
📌 Όταν μια Startup αναζητά χρηματοδότηση Η πρόταση ενός entrepreneur προς ένα fund : «ζητώ 100.000€ για το 20% της…
📌 Σημασία δεν έχει τόσο το ποσοστό που διατηρεί μια Startup αλλά η αξία του ποσοστού Σε ένα προηγούμενο άρθρο…
📌 Όταν μια Startup αναζητά χρηματοδότηση Η πρόταση ενός entrepreneur προς ένα fund : «ζητώ 100.000€ για το 20% της…
📘 Όταν τα δεδομένα δεν μιλάνε καθαρά… βρίσκεις άλλους τρόπους να ακούσεις την ιστορία τους. Σε κάθε business plan η εκτίμηση…
Η αποτίμηση επιχειρήσεων (business valuation) αποτελεί βασικό εργαλείο σε πολλές στρατηγικές αποφάσεις όπως για παράδειγμα εξαγορές, πωλήσεις εταιρειών, διάθεση ποσοστών…
Η σύνταξη ενός ρεαλιστικού και λειτουργικού business plan αποτελεί βασικό εργαλείο για κάθε επιχείρηση που επιδιώκει ανάπτυξη, εξωτερική χρηματοδότηση ή…
Μπορείτε να κάνετε download to e-book μας: Τα Highlights του Business Plan Από την επαγγελματική μας εμπειρία στη κατασκευή επιχειρηματικών σχεδίων…
θα χαρούμε ιδιαίτερα να παρευρεθείτε στην διαδικτυακή παρουσίαση των εκπαιδευτικών μας προγραμμάτων διάρκειας 15 – 30 λεπτών. Θα γίνει σύντομη…
Η ερώτηση αυτή θα μπορούσε να ανήκει στα SOS κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης για κάποια θέση εργασίας στο χρηματοοικονομικό…
Στο corporate finance πολλές φορές απαιτείται να υπολογίσουμε την παρούσα αξία μιας σειράς μελλοντικών ροών χρησιμοποιώντας τον κατάλληλο συντελεστή προεξόφλησης…
Εάν ποτέ έχετε χρησιμοποιήσει κάποιο αρχείο excel για να κάνετε υπολογισμούς και να δείτε την επίδραση ορισμένων ή όλων των…
Κάντε Download το Δωρεάν Εργαλείο σε Excel για την παρακολούθηση των Αποκλίσεων του Budget P&L vs Actual, vs Last Year….
Ο δείκτης EV/EBITDA είναι αδιαμφισβήτητα ένας πολύ δημοφιλής δείκτης, χρηματοοικονομικοί αναλυτές, επενδυτές, οι αγορές στο σύνολο τους παρακολουθούν συστηματικά το…
Στο άρθρο αυτό θα δούμε με τη βοήθεια της συνάρτησης IF πως μπορούμε να κάνουμε γρήγορες και ευέλικτες εναλλαγές στις…
Η διαδικασία κατάρτισης του προϋπολογισμού (budgeting), o υπολογισμός των προβλέψεων (forecasting) καθώς και η εκτίμηση του Μηνιαίου Cash Flow αποτελεί…
Η διαχρονική αξία του χρήματος γνωστή και ως «time value of money» είναι μια πολύ βασική έννοια στα χρηματοοικονομικά η…
Σε ένα προηγούμενο άρθρο είχαμε ασχοληθεί με το θέμα: «Αξιολόγηση Εταιρείας και επιλογή Μετοχής με τη μέθοδο της Θεμελιώδους Ανάλυσης»….
Το working capital ή αλλιώς το κεφάλαιο κίνησης είναι μια έννοια την οποία έχουμε συνηθίσει να την σκεφτόμαστε περισσότερο με…
Σε μια αποτίμηση εφαρμόζοντας τη μέθοδο DCF (intrinsic valuation), όπως έχουμε δει σε προηγούμενα άρθρα μας, η αξία της εταιρίας…
Αφού είδαμε τις προηγούμενες εβδομάδες τα άρθρα: «…στο μυαλό των Private Equity» μέρος Α & Β θα κλείσουμε για την…
Ποιο είναι το τίμημα που πρέπει να καταβάλω στην εξαγορά για να τριπλασιάσω τα κεφάλαιά μου σε 5 χρόνια; Μπορείτε…
Μπορείτε να κατεβάσετε το άρθρο και σε μορφή pdf: Private Equity_pdf Συνήθως για την εξαγορά μιας εταιρείας τα Επενδυτικά Ιδιωτικά…
Μπορείτε να κατεβάσετε το άρθρο και σε μορφή pdf :Αξιολόγηση Εταιρείας και επιλογή Μετοχής με τη μέθοδο της Θεμελιώδους Ανάλυσης…
(CAGR), Compound Annual Growth Rate, τι πραγματικά σημαίνει και πως υπολογίζεται; Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης, η χρήση του δείκτη GAGR Η…
Ο βασικός σκοπός στο Corporate Finance είναι η μεγιστοποίηση της αξίας της μετοχής της εταιρείας, με άλλα λόγια για το…
Με ιδιαίτερη χαρά ξεκινάμε τη συνεργασία με την Ελληνική Εταιρία Διοικήσεως Επιχειρήσεων, ΕΕΔΕ, για να προσφέρουμε ένα πρόγραμμα επαγγελματικής εκπαίδευσης…
To discount rate ή αλλιώς ο συντελεστής προεξόφλησης εκφράζει το κόστος ευκαιρίας ενός επενδυτή, που σημαίνει με άλλα λόγια τι…
Στη πράξη για τον υπολογισμό του terminal value εφαρμόζονται κυρίως δυο μέθοδοι Κατά τη πρώτη μέθοδο ο υπολογισμός γίνεται χρησιμοποιώντας…
Αφαιρούμε από τα Έσοδα το Κόστος Πωληθέντων (COGS) και τα Λειτουργικά Έξοδα (Operating Expenses) για να καταλήξουμε στο Λειτουργικό Αποτέλεσμα…
Τόσο το κόστος των Ιδίων Κεφαλαίων όσο και το κόστος των Δανειακών Κεφαλαίων αυξάνεται όσο αυξάνεται ο δανεισμός μιας εταιρείας…
Η χρήση του mid year adjustment βασίζεται στην υπόθεση ότι τα cash flows της εταιρείας δεν δημιουργούνται κατά την τελευταία…
Εάν θέλουμε να ελαχιστοποιήσουμε το WACC τότε θα πρέπει να χρησιμοποιήσουμε για τον υπολογισμό μας τη βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση. Προφανώς…
Το levered beta (μοχλευμένο beta) δείχνει την μεταβλητότητα μιας μετοχής σε σχέση με τη χρηματιστηριακή αγορά ως σύνολο, συμπεριλαμβάνοντας τον επιχειρηματικό…
To financial modeling είναι η προσομοίωση μιας χρηματοοικονομικής κατάστασης ή συνθήκης η οποία αναπτύσσεται και δομείται συνήθως με τη βοήθεια ενός…
Το WACC, το οποίο σημαίνει: Weighted Average Cost of Capital, ή αλλιώς ΜΣΚΚ (Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου) το χρησιμοποιούμε στη αποτίμηση των…
Αν θεωρήσουμε ότι το κόστος κεφαλαίου ή αλλιώς η ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση που αναζητά ένας επενδυτής είναι 10% , τότε…
To Present Value αυξάνεται όταν το discount rate (ή αλλιώς το opportunity cost) μειώνεται, και από χρηματοοικονομικής άποψης αυτό σημαίνει…
To market ή αλλιώς current enterprise value είναι η αποτίμηση που δίνει η «αγορά», ενώ το implied enterprise value είναι…
To Equity Value αντιπροσωπεύει την αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας με τον περιορισμό όμως ότι αφορά εκείνα που…
Τα UFCFs υπολογίζονται αφού έχει προηγηθεί η κατανόηση και ανάλυση της εταιρεία που πρόκειται να αποτιμήσουμε. Τα UFCFs είναι εκείνα…
Το κόστος δανεισμού είναι η απόδοση, η αλλιώς η ανταμοιβή, που παρέχει μια εταιρεία στους δανειστές της για τα κεφάλαια…
Το κόστος κεφαλαίου και η υπολειμματική αξία (terminal value) έχουν την μεγαλύτερη επίδραση κατά την αποτίμηση με την μέθοδο DCF….
Ο υπολογισμός του WACC έχει ως εξής: WACC= Cost of Equity * (% Equity) + Cost of Debt * (%…
Για να εφαρμόσουμε το CAPM και να υπολογίσουμε το cost of equity πρέπει να υπολογίσουμε τo κατάλληλo beta. Συνήθως, επιλέγουμε…
Η μέθοδος DCF H μέθοδος των συγκρίσιμων εταιρειών (comparable company analysis ή comps analysis) H μέθοδος των συγκρίσιμων συναλλαγών (precedent…
Οι πιο συνηθισμένοι ίσως δείκτες αποτίμησης που χρησιμοποιούνται στο corporate finance και το investment banking είναι οι εξής: Enterprise Value…
H μέθοδος αποτίμησης με συγκρίσιμες συναλλαγές σε σχέση με την μέθοδο των συγκρίσιμων εταιρειών πιθανότατα δίνει μεγαλύτερη αποτίμηση. Αυτό οφείλεται…
To Enterprise Value αντιπροσωπεύει την αξία των λειτουργικών δραστηριοτήτων που ανήκουν σε όλους τους επενδυτές, είτε είναι μέτοχοι (κοινοί, προνομιούχοι)…
Επιλογή του peer group, του συνόλου των εταιρειών δηλαδή που παρουσιάζουν συγκρίσιμα στοιχεία με την εταιρεία που θέλουμε να αποτιμήσουμε…
Οι εταιρείες που θα αποτελέσουν το peer group θα πρέπει να διαπραγματεύονται σε χρηματιστηριακή αγορά (public companies) και να βρίσκονται…
Κατά το στάδιο αυτό εισάγουμε στο μοντέλο (spreading comps) τα παρακάτω στοιχεία: Τρέχουσα τιμή μετοχής Στοιχεία της κατάστασης αποτελεσμάτων (income…
Βήμα 1: Εύρεση και Επιλογή Συγκρίσιμων Συναλλαγών Βήμα 2: Καταχώρηση των στοιχείων (spreading the acquisitions comps) που θα χρειαστούμε Βήμα…
Τα βήματα 2 & 3 όπως τα ορίσαμε αφορούν το: Speading the acquisition comps, και τα απαιτούμενα adjustments προκειμένου οι…
Στην ανάλυσή μας χρειαζόμαστε πολλές φορές τα πιο πρόσφατα οικονομικά στοιχεία. Εάν έχουμε διαθέσιμα δημοσιευμένα στοιχεία με ημερομηνία έστω 30/6/2018,…
Υπάρχουν περιπτώσεις όπου οι εταιρείες είναι μεν συγκρίσιμες μεταξύ τους αλλά oι οικονομικές καταστάσεις που δημοσιεύουν είναι με διαφορετικές ημερομηνίες…
Ένα ολοκληρώμενο και πλήρες χρηματοοικονομικό μοντέλο πρέπει να έχει τουλάχιστον τα παρακάτω schedules: Κατάσταση αποτελεσμάτων (Income Statement) Κατάσταση ταμειακών ροών…
Οι προβλέψεις για τα υπόλοιπα των απαιτήσεων που εμφανίζονται στον ισολογισμό υπολογίζονται είτε ως ποσοστό των εσόδων, είτε πολλαπλασιάζοντας το…
Ο βασικός αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία αφορά τον αριθμό των κοινών μετοχών που είναι σε κυκλοφορία σήμερα, ή την ημερομηνία…
Οι προνομιούχες μετοχές προσφέρουν σταθερό μέρισμα στους μετόχους και συνήθως δεν έχουν δικαίωμα ψήφου. Ουσιαστικά, η έκδοση προνομιούχων μετοχών λειτουργεί…
Η αξιολόγηση περιλαμβάνει δύο σκέλη: Το ποιοτικό σκέλος όπου κρίνεται εάν μια συγχώνευση ή εξαγορά θα συμβάλει με τέτοιο τρόπο…
Τα μετρητά τείνουν να είναι η φθηνότερη επιλογή χρηματοδότησης ενός deal, και καθώς οι περισσότερες εταιρείες που έχουν διαθέσιμα μετρητά…
Το βασικό κριτήριο από χρηματοοικονομικής άποψης είναι να επιλέξει με βάση το κόστος που συνεπάγεται η κάθε πηγή χρηματοδότησης που…
Σε περίπτωση που ο αγοραστής δεν είναι εισηγμένη εταιρεία, είναι private company δηλαδή, ή τα EPS που παρουσιάζει είναι αρνητικά…
Στα M&A`s deals όπου η συναλλαγή γίνεται με ανταλλαγή μετοχών, τόσο ο αγοραστής όσο και ο πωλητής αντιμετωπίζουν το κίνδυνο…
Τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο; To χρηματοοικονομικό μοντέλο θα μπορούσαμε να πούμε με απλά λόγια ότι είναι ένα αρχείο excel…
Κατά το παρελθόν εφαρμόζονταν μέθοδοι αξιολόγησης εταιρειών οι οποίες βασίζονταν αποκλειστικά στα λογιστικά κέρδη. Όμως οι αδυναμίες των μεθόδων αυτών…