Τα βήματα 2 & 3 όπως τα ορίσαμε αφορούν το:
- Speading the acquisition comps, και τα
- απαιτούμενα adjustments προκειμένου οι συναλλαγές να καταστούν συγκρίσιμες
Πιο συγκεκριμένα, περιλαμβάνονται τα εξής:
- Όροι της συναλλαγής, τιμή αγοράς και τρόπος καταβολής του τιμήματος της συναλλαγής (ταμειακά, μετοχές, συνδυασμός)
- Τρέχουσα τιμή μετοχής του acquirer και του target, πριν την ανακοίνωση της εξαγοράς αλλά και για κάποιες ημέρες και εβδομάδες πριν την ανακοίνωση
- Στοιχεία αποτελεσμάτων (Income statement) του target της τελευταίας χρήσης, στοιχεία του τελευταίου δωδεκάμηνου (LTM) καθώς και του προηγούμενου LTM πριν την ανακοίνωση της εξαγοράς
- Αποσβέσεις και επενδύσεις (CAPEX) των προηγούμενων χρήσεων
- Το πιο πρόσφατο αριθμό μετοχών του target καθώς και τα dilutive securities (options, warrants) πριν την ανακοίνωση για να υπολογισθεί η επίδραση ενδεχόμενου dilution στις μετοχές
- Στοιχεία forecast του target που μπορεί να υπάρχουν από τους αναλυτές και τα οποία είχαν δημοσιευθεί πριν την ανακοίνωση
Προφανώς όταν η target εταιρεία είναι εισηγμένη τότε η εύρεση της πληροφόρησης είναι πιο εύκολη.